一、主要观点
2017年，美国第13765号行政命令允许保险公司出售覆盖面较小，低成本的短期保险计划，使小型企业能够集体购买团体医疗保险。受此影响，美国互联网医疗保险于2018年迅猛发展，为全球互联网医疗保险贡献了最多的融资，并带动行业释放出充足的增长动能：全球互联网医疗保险融资于2021年达到顶峰，融资热度持续到2022年Q1。
在以商业保险为主的美国，互联网医疗保险产业链条中的健康险企业、中介、保险科技服务等服务方在赛道中的职能发展愈发精细化。
与此同时，美国互联网医疗保险行业的细分不仅体现在产业链上，也体现在保险产品针对客户群体上：针对老年人、自由职业、运动员和残障人士等专项保险服务发展迅速。此外，由于疫情背景下各项风险因素加剧，根据细分人群的不同场景需求对产品进行创新成为互联网医疗保险产业发展的新方向之一。
健康管理在国内互联网医疗保险产业链中占据愈发重要的位置，对于保险公司而言，保险产品消费为低频产品，而健康管理对于保险行业是一个天然契合的高频场景，是保险服务提升用户粘度的重要抓手。不过，受政策收紧等影响，国内互联网保险融资近几年动荡较大；且在当前的强监管背景下，市场有望在2022年迎来洗牌。
二、2016年-2022年Q1全球&中国互联网医疗保险融资趋势分析
互联网医疗保险-产业概述
近年来，随着整个保险行业加速回归保障本源，各保险公司积极调整业务结构，医疗健康保险业务得以迅速发展。本报告所讲的互联网医疗保险主要指，将传统保险模式中销售、核保、承保、理赔等运营环节迁徙至线上，并使用大数据、物联网、人工智能、区块链等前沿科技进行业务赋能，实现简化运营流程和增强产品创新等效用。2020年新冠疫情的爆发，加速驱动保险行业线上化转型；数字科技与互联网医疗保险的进一步融合，也推动着该行业的持续发展。
2022年Q1全球共有13起健康医疗大数据相关融资事件，融资金额超过3亿美元。根据动脉橙产业智库统计，全球范围内有过融资纪录的、主营业务为健康医疗大数据的公司已超过200家。
2016-2022年Q1全球&中国互联网医疗保险融资趋势
全球互联网医疗保险领域发展迅速，投融资持续升温，除越来越多的企业涌入赛道外（尤其是美国），初创企业融资金额过亿也逐渐常态化；同时，行业成熟度进一步增强，部分通过模式或产品创新的企业，已顺利完成多轮融资甚至成功上市。需要指出的是，受疫情影响，2020年全球（除医疗健康外）多个行业一级市场融资呈断崖式下滑的局面，但互联网医疗保险的融资事件数量依然坚挺。不过，全球的融资热度没有传递到国内，这很大程度上是因为银保监会于2021年相继出台多项互联网医疗保险监管文件，对快速发展的互联网保险业务暴露出来的问题和风险隐患进行了围堵和规范，促使国内相关企业自省，而资本也持观望的谨慎态度；随着2022年Q1持续出台的相关政策，国内互联网医疗保险市场有望迎来洗牌。
2016-2022年Q1全球健康医疗大数据企业融资轮次
健康险产品领域目前成为成熟度最高的细分赛道，除有Oscar Health和Bright Health等上市企业外，新入场的企业也是几大细分赛道中最多的；其中不乏像Troy Medicare、镁信健康等已经完成商业模式验证的公司，这类企业也将进一步迈向成熟期。紧随其后的是专注比价、线上销售平台等保险第三方服务领域。国内方面，保单和理赔服务企业受到追捧。相比之下，走过十多个年头的国内互联网互助保险平台曾因低门槛和高保障吸引过大批用户，但因互助产品本身难赢利，更多是在守住流量入口，外加当下互助产品体验不佳，部分用户不再选择互助模式，导致流量变现难以实现，商业模式迟迟得不到验证。
2016-2022年Q1全球互联网医疗保险产业资本趋势（1）
美国互联网医疗保险产业链细分加速，中介平台发展突出
除线上各类健康险产品外，资本还将目光投向了营销渠道创新、服务创新的公司。2021-2022年Q1，海外互联网医疗保险中介领域（主要为线上比价、分销平台）共发生21起融资项目，其中美国15起，涵盖从早期到成熟期的相关企业。
在美国保险业产销分离的大背景下，整个互联网医疗保险行业的产业链分工格局愈加清晰，这也解释了，借助现代科技的迅猛发展，一些专注于线上保险分销、依托于数字化技术的保险中介公司能够迅速从市场中脱颖而出。
2016-2022年Q1全球互联网医疗保险产业资本趋势（2）
初创企业发力保单和理赔服务，国内需求空间较大
全球从事保单管理、在线核保理赔的企业多为技术驱动型企业，吸金能力普遍较强，即便是初创企业，单笔交易额也很容易突破千万级别，而注重技术创新的企业更易被资本看好。究其原因如何购买全球医疗保险，在互联网医疗保险环节中，保单和理赔服务的最终目的是帮助保险公司进行有效风控；与此同时，理赔环节便捷性和用户权益最受关注且需求较大，这也是从用户角度影响保险产品市场推进的重要因素；此外，理赔效率的影响因素包括理赔资料数字化程度和互联网医疗保险企业的数据丰富程度。国内方面，目前国内商业健康保险仍处在发展的初级阶段，在产品供给、理赔服务等方面仍存在大量发展空间，而从事保单和理赔服务的企业在2020年发展迅速，且在2021年和2022年Q1势头不减。
三、2016年-2022年Q1全球互联网医疗保险热门话题&大事件
2016-2022年Q1全球互联网医疗保险产业热门话题（1）
美国维持“多、小、散”格局，参保对象细分、服务个性化
美国医保体制由两大部分组成，一是政府主导的Medicare、Medicaid、儿童健保和退伍军人医保体制（VA），“平价医疗法案”实施后的2014年总共覆盖了38%的美国人口；另一个是商业保险，覆盖了53%的美国人口。当前，美国互联网医疗保险企业多以Medicare的覆盖范围和支付标准为标杆，且其覆盖范围总体要比前者宽泛如何购买全球医疗保险，但总体规模发展有限。具体到2021-2022年Q1美国完成千万美元级的企业，其产品形态不仅更加多元，针对参保人也趋于细分和完善。具体到相关企业：以DevotedHealth为代表的老年保险提供商选择与顶级医生和医院合作，牙科保险公司BeamDental选择以保险物联网实现保险与健康管理目标，作为比价平台的StrideHealth致力于为自由职业者和其他个体工商户提供医疗保险计划推荐。
2016-2022年Q1全球互联网医疗保险产业热门话题（2）
“保险+健康管理”成为国内保险企业布局的重点方向之一
近年来，打造健康管理能力和推动健康保险高质量发展，正逐渐成为行业的共识。中国银保监会发布的《关于规范保险公司健康管理服务的通知》中，明确指出健康险公司应建立健康管理服务信息系统，且健康管理服务信息应与客户投保、理赔等信息实现共享。此外，需要指出的是，当前互联网医疗保险企业并未将健康管理定位为增值服务或额外的竞争力，而是将其嵌入互联网保险价值链中。例如，寰宇关爱和豆包网均有面向雇主的企业团险业务，双方或通过自建大健康生态圈或与第三方专业单位合作，来实现“保险+健康管理”发展目标；相较之下，优加健康的发展方向则更偏向完善“医-护-健-药-支付”闭环的一站式健康管理及保险服务。
2016-2022年Q1全球互联网医疗保险产业热门话题（3）
国内政策加大业务规范力度，促使相关企业探索创新模式
近几年，银保监会发布多项监管政策及指导意见，在鼓励和规范保险数字化转型进程的同时，也对行业数字化水平提出了全面指导。2019年至2022年Q1，我国银保监及保险协会密集发布了多项保险数字化相关政策文件，其中2021年10月颁布的《保险科技“十四五”规划》作为保险科技行业的顶层设计，涵盖科技战略、科技赋能、业务发展、风险防范等层面内容，为保险机构制定自身的科技发展规划提供了良好指导和依据；与此同时，政策也在不断规范互联网保险业务，特别是在明确门槛、规范销售、严格服务等方面，这也促使国内互联网医疗保险企业在同时发展保险产品和健康管理业务的同时，也需积极探索互联网保险的新业务模式，以弥补在产品供给、理赔服务等方面存在的不足。
2022年Q1全球互联网医疗保险行业大事件盘点
2022年Q1全球互联网医疗保险价值企业概览
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